一般看涨任何财物，最常见的原因是该财物比现金更具吸引力。现金一向被出资者视为“废物”，这种“现金便是废物”的心态很有说服力，但一起也或许具有误导性。

  摩根士丹利发布陈述称，“现金便是废物”的观念混杂了现金在长时刻和短期内的不同体现。现金在长时刻内是一项糟糕的出资，但短期持有现金可获得比持有其他财物更高的报答。

  依据摩根士丹利，1980年以来，美国股票、债券、黄金的长时刻报答均高于现金，瑞士的状况也是如此，现在现金的收益率仍处于一切财物收益率的低点。

  现金的长时刻体现欠安并不古怪，它是流动性最高、动摇性最低、周期性最少且简略的财物。其他财物包含了危险溢价，从而将收益推高，而现金没有。

  摩根士丹利陈述数据显现，长时刻现金跑赢股票的或许性较低。若持有10年，现金体现好于标普500指数、富时指数和东证指数的或许性均不超越三分之一。

  值得注意的是，并不是一切国家的长时刻持有现金的收益率都低于其他财物。比方日本，因为40年来长时刻处在熊市的状况，5年内持有现金比持有股票体现更好的或许性为45%。

  摩根士丹利表明，许多出资者评价了持有现金不到一年的收益，成果显现持有现金超越1、2或6个月的体现更好。

  据彭博社和该组织数据，自 1959 年以来，若持有1个月，现金体现优于标普500的概率为40%，6个月还能到达34%，12个月该概率依然能挨近三分之一。

  事实上，美国国债在一个月内跑赢标普500的概率为40%，假如时刻拉长至10年，这一概率仅为21%。

  摩根士丹利战略分析师表明，关于到 2022 年第二季度的许多财物来说，这样的一种状况将十分合理。该组织将2022年第二季度现金与其他财物预期收益率作比照，成果显现美国股市、美国 10 年期国债、美国信贷和黄金等财物的总收益为负。

  别的，该组织表明，尽管收益低，现金可凭仗低危险的优势，在出资组合内作为抵挡商场动摇的缓冲。可是现金与其他财物的低相关性意味着，利空现金的环境与利好其他财物的环境一起效果下，终究收益增加量将远低于持有危险更高的财物，比方国债指数。